Biên bản cuộc họp tháng 4/2026 của FED: Xem xét giữ nguyên lãi suất lâu hơn, cân nhắc tăng lãi suất nếu lạm phát vẫn ở mức cao

Biên bản ghi rõ: “Các thành viên tham gia nhìn chung đánh giá các chỉ số lạm phát cao liên tục cùng với sự không chắc chắn liên quan đến thời gian và tác động kinh tế của cuộc xung đột ở Trung Đông có thể đòi hỏi phải duy trì lập trường chính sách hiện tại lâu hơn so với dự kiến ​​trước đây”.

Một số thành viên FED cho rằng vẫn có thể hạ lãi suất khi có những dấu hiệu rõ ràng cho thấy lạm phát đã ổn định trở lại hoặc nếu xuất hiện những dấu hiệu rõ rệt hơn về sự suy yếu của thị trường việc làm.

Tuy nhiên, đa số nhấn mạnh rằng “một số biện pháp thắt chặt chính sách” - thuật ngữ của FED ám chỉ việc tăng lãi suất - có thể sẽ trở nên phù hợp nếu lạm phát tiếp tục duy trì ở mức cao hơn mục tiêu 2% của FED.

Theo biên bản cuộc họp, nhiều quan chức muốn loại bỏ cách sử dụng ngôn ngữ trong tuyên bố chính sách cho thấy bước tiếp theo đối với lãi suất là giảm.

Thực tế, 3 quan chức của FED là Chủ tịch FED khu vực Minneapolis Neel Kashkari, Chủ tịch FED khu vực Dallas Lorie Logan và Chủ tịch FED khu vực Cleveland Beth Hammack đều phản đối vì họ muốn thay đổi ngôn từ để báo hiệu cho công chúng và thị trường rằng động thái tiếp theo có thể là tăng hoặc giảm, tùy thuộc vào diễn biến của nền kinh tế và lạm phát.

Một số thành viên cho rằng, nếu chiến sự tại Trung Đông sớm được giải quyết, việc cắt giảm lãi suất sẽ được xem xét vào cuối năm nay với điều kiện tác động của thuế quan và giá năng lượng cao hơn đối với lạm phát giảm bớt. Tuy nhiên, một số thành viên bày tỏ lo ngại về kịch bản giá năng lượng cao kéo dài kết hợp với thuế quan có thể dẫn đến lạm phát diện rộng hơn, có khả năng làm tăng kỳ vọng lạm phát và tạo ra sự đánh đổi khó khăn hơn giữa các mục tiêu của FED là duy trì việc làm tối đa và giá cả ổn định.

Một số thành viên dự đoán rằng tăng trưởng năng suất cao hơn sẽ gây áp lực giảm đối với lạm phát, và một số người nhận thấy rằng áp lực giá cả liên quan đến chi tiêu đầu tư mạnh vào trí tuệ nhân tạo (AI) có thể làm tăng chi phí đầu vào cho một loạt các ngành công nghiệp.

Cũng có sự thừa nhận rằng, sau nhiều năm lạm phát trên 2%, lạm phát cao có thể bắt đầu ảnh hưởng mạnh hơn đến các quyết định về tiền lương và giá cả.

Hầu hết các thành viên tham gia đều nhận thấy rủi ro xung đột ở Trung Đông kéo dài, hoặc giá dầu và các mặt hàng khác vẫn ở mức cao ngay cả sau khi xung đột kết thúc, là rất lớn.

Trong cuộc thảo luận về ổn định tài chính, một số thành viên lưu ý rằng định giá tài sản vẫn ở mức cao, điều này làm tăng khả năng xảy ra những điều chỉnh mạnh.