|
Hà Nội --°C / --%
Thứ năm, 20/03/2025 09:50

FED giữ nguyên lãi suất, dự báo tăng trưởng chậm lại và lạm phát cao hơn trong bối cảnh không chắc chắn

Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đã giữ nguyên lãi suất lần thứ hai liên tiếp trong cuộc họp tháng 3/2025 và duy trì dự đoán trước đó về 2 lần cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Tuy nhiên, điều mà Ngân hàng trung ương của Mỹ đã thay đổi đó là triển vọng về lạm phát và tăng trưởng kinh tế trong bối cảnh bất ổn xuất phát từ kế hoạch thuế quan mạnh tay của Tổng thống Trump, ngoài các mức thuế mới đã áp dụng đối với Trung Quốc, Canada và Mexico.

Các quan chức FED hiện thấy lạm phát sẽ vẫn cao hơn trong năm nay so với ước tính trước đó và tăng trưởng kinh tế sẽ thấp hơn so với các dự đoán trước đó.

Các nhà hoạch định chính sách ước tính rằng thước đo lạm phát cốt lõi là Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) sẽ là 2,8% vào cuối năm 2025, so với mức 2,5% trước đó.

Và nền kinh tế Mỹ hiện được dự báo sẽ tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 1,7% thay vì 2,1%. Tỷ lệ thất nghiệp được dự báo sẽ tăng lên 4,4% từ mức 4,3% trước đó.

fed-fund-rate.png
Lãi suất Quỹ Liên bàng từ năm 2000 đến nay. Nguồn: Federal Reverse

"Có rất nhiều điều chúng ta không biết", Chủ tịch FED, ông Jerome Powell phát biểu tại họp báo ngay sau khi kết thúc cuộc họp tháng 3, và "mức độ bất ổn đang ở mức cao đáng kể".

Nhưng điều chúng ta biết về thuế quan là chúng "có xu hướng làm giảm tăng trưởng và có xu hướng làm tăng lạm phát".

Ông thừa nhận rằng quan điểm mới của FED về lạm phát trong năm nay có thể được quy cho "một phần lớn" là bởi thuế quan, nhưng "trường hợp cơ sở" của ông là tác động lạm phát từ thuế quan sẽ chỉ là tạm thời.

Mặc dù tiến độ đưa lạm phát xuống mục tiêu của FED "có thể bị trì hoãn trong thời điểm hiện tại", ông Powell lưu ý rằng các quan chức FED vẫn thấy mục tiêu này sẽ đạt được vào năm 2027.

Ông Powell cũng liên tục nhấn mạnh cách tiếp cận chờ đợi và xem xét để đánh giá tác động kinh tế của những thay đổi chính sách và đã làm như vậy vào trong cuộc họp báo khi nói với các phóng viên rằng FED đang tập trung vào việc "tách tín hiệu khỏi thông tin nhiễu" khi đánh giá cách các chính sách của Tổng thống D. Trump có thể ảnh hưởng đến triển vọng kinh tế.

"Chúng ta không cần phải vội vàng điều chỉnh lập trường chính sách của mình", ông Powell cho biết.

Fed hiện đã giữ nguyên chi phí vay trong 2 cuộc họp liên tiếp, duy trì lãi suất chuẩn trong khoảng 4,25%-4,5%. Việc tạm dừng này diễn ra sau 3 lần cắt giảm lãi suất liên tiếp vào cuối năm 2024.

Ngân hàng trung ương Mỹ cũng tuyên bố sẽ bắt đầu làm chậm tốc độ rút trái phiếu kho bạc khỏi bảng cân đối kế toán bắt đầu từ tháng 4, giảm số lượng trái phiếu kho bạc được phép rút ra xuống còn 5 tỷ USD (từ mức 25 tỷ USD). Tuy nhiên, FED sẽ duy trì tốc độ rút chứng khoán được thế chấp là 35 tỷ USD mỗi tháng.

Thách thức lớn nhất đối với FED trong tương lai có thể là làm thế nào để cân bằng cả hai nhiệm vụ - việc làm tối đa và ổn định giá cả - khi sự không chắc chắn gia tăng về cả hai mục tiêu đó.

Một mối lo ngại lớn đối với các nhà đầu tư là khả năng xảy ra kịch bản tăng trưởng đình trệ, lạm phát vẫn tiếp diễn và thất nghiệp gia tăng — một động thái được gọi là đình lạm đã từng xảy ra ở Mỹ vào những năm 1970.

Chỉ số PCE, được công bố vào tuần tới, có khả năng cho thấy thước đo này vẫn ở mức cao trong tháng 2, tăng lên 2,7% từ mức 2,6% trong tháng 1.

Con số này vẫn còn cách xa mục tiêu cuối cùng 2% của FED.

Ông thừa nhận rằng các cuộc khảo sát người tiêu dùng cho thấy lo ngại ngắn hạn về lạm phát nhưng cho biết mối quan hệ giữa dữ liệu khảo sát và dữ liệu cứng "không chặt chẽ". Kỳ vọng lạm phát dài hạn "thực sự không thay đổi".

"Chúng tôi sẽ theo dõi rất cẩn thận các dấu hiệu yếu kém trong dữ liệu thực".

Ông thừa nhận "sẽ là một thách thức" đối với ngân hàng trung ương để điều hướng giai đoạn sắp tới khi các chính sách mới từ chính quyền Tổng thống D. Trump được đưa ra.

Ông nói thêm, "thực sự khó để biết điều này sẽ diễn ra như thế nào".

H.Y  
Tận dụng cơ hội, củng cố nội lực cho ngành tôm Việt Nam
Xuất khẩu gạo tháng 3/2025 tăng mạnh, Trung Quốc bất ngờ vươn lên vị trí thứ hai nhập khẩu gạo Việt Nam
Cảnh báo giả mạo Bộ Tài chính để lừa đảo
'Xanh hóa' giáo dục để tạo nguồn nhân lực cho nền kinh tế xanh
ADB: Việt Nam có thể đạt mức tăng trưởng 6,6% năm 2025
Người dân phấn khởi xem tập bắn đại bác tại bến Bạch Đằng, TP.HCM
Bộ Chính trị ban hành Chỉ thị mới về đại hội đảng bộ các cấp
Chuẩn bị sẵn sàng để vận hành bộ máy mới của chính quyền địa phương 2 cấp sau khi sắp xếp, sáp nhập
TỔNG THUẬT: Thủ tướng làm việc với doanh nghiệp Nhà nước về chuyển đổi số, thúc đẩy tăng trưởng
Việt Nam-Hàn Quốc tăng cường hợp tác thương mại, hỗ trợ doanh nghiệp hướng tới kim ngạch 150 tỷ USD vào năm 2030
Tạo điều kiện cho kinh tế tư nhân phát triển với thể chế thông thoáng, hạ tầng thông suốt, quản trị thông minh
Xác định lĩnh vực, tiêu chí trọng tâm của dự án được cấp tín dụng xanh, phát hành trái phiếu xanh
Tổng Bí thư Tô Lâm: Các cơ quan, đơn vị, tổ chức trước, trong và sau sắp xếp phải bảo đảm hoạt động thông suốt
Cơ quan Tiền tệ Singapore nới lỏng chính sách đồng nội tệ để giúp nền kinh tế vượt qua bão thuế quan của Mỹ
Thủ tướng: Tháo gỡ bằng hết những khó khăn, vướng mắc về thể chế
Thủ tướng: Thể chế là điểm nghẽn dễ tháo gỡ nhất để chuyển đổi trạng thái
Thành lập Đoàn đàm phán Chính phủ về các vấn đề thương mại với Hoa Kỳ
Mỹ tạm hoãn áp thuế đối ứng: Doanh nghiệp có thêm dư địa, song cần định vị chiến lược, tránh gián đoạn chuỗi cung ứng
Bắc Giang tiếp tục dẫn đầu cả nước, tạo kỳ tích tăng trưởng quý I/2025
Lập Ban chỉ đạo về giải quyết các vấn đề khó khăn, vướng mắc các dự án tồn đọng
Xem thêm